Topic
Debt Financing
80 published works
McNees Public Sector
Four Years On, Alternatives to Tax-Exempt Advance Refundings Continue to Proliferate in Municipal Bond Market
By Tim Horstmann, Frannie Reilly
In December 2017, former President Donald Trump signed into law the Tax Cuts and Jobs Act. Among the many provisions of the Act was a provision that eliminated the tax…
China Law Insight
美国并购实战指引（七） 第七回 融资承诺函（Debt Commitment Letter） 和融资相关条款（Financing-Related Provisions）
By King & Wood
在前两回中，我们分别介绍了并购协议中的陈述与保证和承诺事项。在有债务融资的并购交易中，买方通常还需要向卖方做出有关资金来源和融资安排的陈述与保证，同时双方需就融资事项向对方做出特定承诺。本文将简要介绍并购交易中买方与融资方达成的债务融资承诺函（Debt Commitment Letter）和并购协议中与融资相关的条款，包括（1）是否以获得融资作为买方交割条件，（2）买方就其所获融资承诺函和目标公司偿付能力向卖方做出的陈述，（3）买方获得融资或替代融资的承诺，以及（4）卖方配合买方获得融资的承诺。这些条款将融资失败的风险在买卖双方之间予以分配，一定程度上降低交易的不确定性。
The CLS Blue Sky Blog
Debt and Taxes: Why Loans Are Really Leases
By David Hasen
Debt has been a ubiquitous form of finance for millennia, and one might reasonably assume that we have a good handle on exactly what it is by now. It turns…
Elizabeth L. Carter Blog
The Risks and Rewards of Debt-Based Crowdfunding
Debt-based crowdfunding, often referred to as peer-to-peer lending (P2P), is a great way to raise money for small businesses that may find it more difficult to obtain loans from traditional…
The CLS Blue Sky Blog
How Does Removing the Tax Benefits of Debt Affect Firms?
By Ali Sanati
Almost all countries have historically allowed businesses to write off interest expenses against taxable income. Critics argue that the tax-favored status of debt has created a corporate debt pile-up, thereby…
The CLS Blue Sky Blog
Liquidity, Pledgeability, and the Nature of Lending
By Douglas W. Diamond, Yunzhi Hu, Publisher, Raghuram G. Rajan
In a new paper, we explain that variation in prospective liquidity in an industry or economy prompts changes in corporate lending and banking, including changes in the level of corporate…
China Law Insight
兴城集团成功发行境外债券
By King & Wood
成都兴城投资集团有限公司（简称“兴城集团”）以其全资境外子公司Xingcheng (BVI) Limited作为发行主体，在香港联合交易所成功设立了金额为15亿美元的中期票据计划，并于2021年1月20日发行4.45亿美元5年期高级固息债券。在本次发行中，兴城集团以2.90%的票面利率创西南地区同期限美元债最低利率记录。 兴城集团是综合建筑产业、城市开发、医疗健康、文体旅游、银行金融、资本运营与资产管理等业务的成都市国有资本投资运营公司和国际化城市综合开发运营商。 金杜律师事务所作为兴城集团中国境内、境外法律顾问，全程参与此次债券发行项目，通过金杜成都办公室、上海办公室与香港办公室的紧密合作，为兴城集团提供了全面、高效、专业的“一站式”法律服务。 本项目中，金杜香港团队的主办合伙人为周浩和鲁鸣，项目团队包括顾问郭子澄、律师吕蓓与王如雯。金杜成都和上海团队的主办合伙人为刘丰、卢勇及姚磊，项目团队主要包括顾问杨蔚、律师邓澄婕。
China Law Insight
金杜香港两个月内完成逾20笔交易，在境外债券发行领域保持领先优势
By King & Wood
尽管受到疫情影响市场环境不断发生变化，金杜香港办公室的债券资本市场团队继续在境外债券发行领域保持领先优势，在过去两个月完成了超过20笔发行总额约56亿美元的债券发行交易，在项目中分别担任承销商或发行人的美国法、英国法和中国香港法的法律顾问。 在高收益债券领域，许多金杜的长期地产和工业类客户抓住市场窗口进行了新发行或主动债务责任管理，其中不乏例如阳光城集团股份有限公司发行的2.7亿美元的“绿色债券”。 代表兴业银行股份有限公司发行共计37亿美元等值的美元和港币双年期优先级债券，这是中国股份制银行发行的首单“蓝色债券”，也是中国内地企业发行的首笔获得香港品质保证局“抗疫金融认证计划”资格的债券； 企业在国际债券市场的首次亮相： 代表经办人完成招商局通商融资租赁有限公司3.5亿美元担保债券； 代表经办人完成中国光大控股有限公司发行3亿美元永续债券； 代表温氏食品集团股份有限公司发行6亿美元双年期债券；及 代表中原证券股份有限公司发行1.1亿美元债券。 高评级地方国企的再次突破： 代表上海银行股份有限公司发行2亿美元的备用信用证增信债券； 代表珠海华发集团有限公司发行2.5亿美元的担保债券； 代表青岛国信发展（集团）有限责任公司发行5亿美元的担保债券； 代表广西投资集团有限公司及广西金融投资集团有限公司发行4亿美元的担保债券；及 代表山东海洋集团有限公司发行2亿美元的担保债券。 以上交易的主办合伙人为香港办公室的周浩、马绍基（Richard Mazzochi）和鲁鸣。 近年来，金杜香港的债券资本市场业务持续发展，具备处理各种境外债券产品的丰富经验和优秀业务能力，目前拥有超过25名律师，是该领域香港市场最大和最活跃的专业团队之一。金杜香港蝉联《金融亚洲》（FinanceAsia, 一家专注亚洲地区金融和资本市场的出版物）颁发的“年度最佳香港律师事务所”大奖，并被《华尔街交易员》（Wallstreet Trader）的用户连续3年（2017-2019）评选为“最佳债券市场国际律师事务所”。 *任何提及“香港”或“香港特别行政区”的表述应解释为“中华人民共和国香港特别行政区”。
New York Business Law and Commercial Litigation Blog
Is LIBOR Transition On Track for the End of 2021?
As you are aware, LIBOR (London Interbank Offered Rate) is due to phase out by the end of 2021. Currently, many companies in the United States use LIBOR as a…
Hunton Retail Law Resource
Reading the Leaves: Financing Trends in the Cannabis Industry
By Jimmy Bui
On July 22, 2020 Leaflink, a B2B cannabis marketplace, closed a $250 million senior secured credit facility with an undisclosed private lender.