Topic
Preferred Stock
27 published works
Traverse Legal Expert Articles
What is Preferred Equity?
By Brian Hall
What is preferred equity? Preferred equity gives an investor an ownership interest with contractual rights that typically place the investor ahead of common equity. Those rights can include a preferred return, liquidation preference, and specific governance protections. Preferred equity sits below debt and above common…
Free Writings + Perspectives
Negotiating Private Investments: Structuring Strategies Using Preferred Stock, Convertibles, and Warrants
By Jason Parsont, Brian Hirshberg
Webinar | September 17, 20251:00 a.m. – 2:00 p.m. EDTRegister here. Join us for a PLI session on structuring strategies for negotiating private investments using preferred stock, convertibles and warrants. Mayer…
Legacy Advisors
New York’s Proposed Tax on Mezzanine Debt, Preferred Equity May Have Adverse Implications for NY Lenders, Borrowers
By Glenn Newman, Stephen L. Rabinowitz, Kristen J. Lonergan, Howard S. Schochet, Ivy J. Lapides
Legislation has been reintroduced in the New York State Assembly (A.3009-B Part VV) and the Senate (S.2509-B Part SS) that, if enacted, will require (i) the recording of certain mezzanine…
Free Writings + Perspectives
Consider Form S-3 Eligibility if Preferred Dividends are Delayed
Some issuers have suspended dividend payments on outstanding preferred stock as a result of COVID-19 pandemic-related economic concerns. In order to remain eligible to use a Form S-3 registration statement,…
InsureReinsure
What Every InsurTech Entrepreneur Should Anticipate in Issuing Series A Preferred Stock
By Kathleen Swan, Troutman Pepper Locke
You are executing on your strategic plan; you have a fully developed product; you have expanded your team; you have deployed ALL the proceeds from your initial Convertible Notes; and…
Delaware Corporate & Commercial Litigation Blog
Chancery Interprets Certificate of Designations for Preferred Stock Rights
A recent Delaware Court of Chancery decision provides many useful statements of Delaware corporate law. The opinion in the matter of Cedarview Opportunities Master Fund, L.P. v. Spanish Broadcasting System,…
China Law Insight
金杜助力重庆银行成功发行7.5亿美元境外优先股
By King & Wood
作者：金杜律师事务所 2017年12月21日，金杜律师事务所协助重庆银行股份有限公司（简称“重庆银行”）成功在香港联交所非公开发行7.5亿美元非累积永续境外优先股并上市，首期票面股息率为5.4%。 此次优先股发行是迄今为止票息成本最低、定价利率最低的中资城商行境外优先股；也是从初始定价到最终定价收窄幅度最大的中资银行优先股，本次发行的初始价格指引为5.75%区间，由于市场反应热烈，最终指引收窄并于5.40%定价。同时定价过程精准规避加息风险并逆市获得超额认购，充分反映了市场对本次发行的认可。这是重庆银行在海外债券市场的首次亮相，也是继其2013年作为第一家赴港上市的内地城商行后，在国际资本市场的再次精彩亮相。 重庆银行是中国西部和长江上游地区成立最早的地方性股份制商业银行，成立于2007年9月19日，前身是1996年成立的重庆市商业银行股份有限公司。 金杜在本项目中担任承销商境内法律顾问，这是2017年以来，自浙商银行、青岛银行、郑州银行、邮储银行后，金杜协助发行的第五单中资商业银行境外优先股。在项目进行过程中，金杜凭借丰富的优先股项目经验，精准把握最新监管动态，从为承销商提供境内法律服务，到协助重庆银行及承销商与监管机构沟通、尽职调查、申报材料准备等各工作条线，发挥了重要的中国律师作用，金杜的出色表现得到重庆银行及项目其他中介团队的高度认可。金杜将以在资本市场领先的团队实力和创新的竞争优势协助更多客户通过在境内外资本市场发力，进一步提升他们的综合竞争实力并实现其面向全球资本市场的发展战略。 本项目负责合伙人是苏峥、李元媛。
China Law Insight
金杜助力青岛银行成功发行12.03亿美元境外优先股
By King & Wood
作者：金杜律师事务所 2017年9月19日，青岛银行成功发行12.03亿美元非累积永续境外优先股。从项目正式启动到成功发行，在不到5个月的时间内，青岛银行顺利完成了内部决策和外部审批、有的放矢地进行了市场推介，抓住了有利的时间窗口，成为今年下半年首单发行的中资银行境外优先股。青岛银行本次发行获得3.2倍超额认购，是迄今为止中资银行境外无评级优先股发行取得的最高认购倍数；获得来自境内外近100家机构投资人踊跃认购，其中不乏全球知名的基金公司和资产管理公司；最终发行定价优于同业可比优先股二级市场交易水平，充分反映了市场对青岛银行优秀信用资质的高度认可。 金杜在本项目中担任发行人境内法律顾问。在项目进行过程中，金杜凭借丰富的优先股项目经验，从为青岛银行提供境内法律服务，到协助青岛银行及承销商与监管机构沟通及准备相关报批及报备工作，发挥了重要的中国律师作用。青岛银行是金杜的长期客户之一，此次成功在境外发行优先股项目也是继青岛银行2015年H股上市项目及2016年发行首单40亿元绿色金融债券后，金杜与青岛银行在资本市场继续深入合作的又一里程碑项目，同时也是金杜在优先股发行业务领域的又一成功项目。金杜还将以在资本市场领先的团队实力和创新的竞争优势协助更多客户通过在境内外资本市场发力，进一步提升他们的综合竞争实力并实现其面向全球资本市场的发展战略。 本项目负责合伙人是杨小蕾律师、苏峥律师、李元媛律师。
Corporate Law
Delaware Court of Chancery Identifies Fiduciary Duty Constraints on Preferred Equity
By Samantha B. Epstein, James Stefanick
A recent decision of the Delaware Court of Chancery (the “Court”) places certain fiduciary constraints on a company’s ability to satisfy its obligations to its preferred equity holders. While investors…
China Law Insight
金杜助力浙商银行成功发行21.75亿美元境外优先股
By King & Wood
作者：金杜律师事务所 2017年3月29日，金杜律师事务所协助浙商银行股份有限公司（简称“浙商银行”）成功在境外非公开发行21.75亿美元非累积永续境外优先股，首期票面股息率为5.45%。在中资银行纷纷计划进行境外优先股发行，该趋势有望在2017年迎来爆发式增长的情况下，浙商银行本次境外优先股拔得2017年中资银行首笔同类发行项目的头筹。 浙商银行是中国十二家全国性股份制商业银行之一，于2016年3月30日在港交所成功上市。此次发行境外优先股受到市场的广泛关注，由包括中信里昂证券、海通国际、平安证券（香港）、招银国际、香港上海汇丰、中金香港证券、中国丝路资本、越秀证券、农银国际、民银国际、浦银国际、交通银行香港分行、中银国际亚洲、建银国际、法国巴黎银行及高盛亚洲在内的国内外知名机构作为联席牵头经办人。 金杜在本项目中担任承销商境内法律顾问。在项目进行过程中，金杜凭借丰富的优先股项目经验，从为承销商提供境内法律服务，到协助浙商银行及承销商与监管机构沟通及准备相关报批及报备工作，金杜发挥了重要的中国律师作用。浙商银行是金杜的长期客户之一，此次成功在境外发行优先股项目也是继浙商银行2016年H股上市项目后，金杜与浙商银行在资本市场继续深入合作的又一里程碑项目，同时也是金杜在优先股发行业务领域的又一成功项目。金杜还将以在资本市场领先的团队实力和创新的竞争优势协助更多客户通过在境内外资本市场发力，进一步提升他们的综合竞争实力并实现其面向全球资本市场的发展战略。本项目负责合伙人是苏峥律师、李元媛律师。