Topic
IPO
617 published works
China Law Insight
A股IPO中“突击入股”问题的核查与股份锁定要求
By King & Wood
作者：范玲莉 范启辉 李垚林 随着全面深化改革和注册制的不断推进，国内已形成较为完善、有机联系的多层次资本市场体系。为进一步从源头上提升上市公司的质量、打击证券违法行为，证券监管机构也逐步对市场反映的相关集中问题进行了重点约束和监管，其中问题之一就是市场普遍认为可能存在较大利益输送风险的“突击入股”的情形。本文对现行有效的监管规定进行梳理，对“突击入股”的核查与股份锁定要求进行整理和分析。 阅读更多
SpotDraft Blog
Behind the Scenes of IPOs and Acquisitions with Gary Spiegel, ex-GC at Anaplan
By SpotDraft
Explore the intricacies of becoming "IPO-ready" as Gary shares strategies, mindset shifts, and the role of relationships in IPO and acquisition success.
Structured Finance In Brief
Utkarsh Small Finance Bank’s IPO: what it means and why it matters
By Nathan Menon, Priyanka Rajaram
The Bank – who they are Initially operating from the small town of Varanasi in Uttar Pradesh, India, Utkarsh was established in 2009 as a Micro Finance Institution. Over the…
China Law Insight
全面注册制下“突击入股”对股票减持的影响——家族企业投资热点话题
By King & Wood
作者： 唐丽子 王晖 郑辉 袁文骏 商丽嘉 全面注册制下的“突击入股”是指公司IPO申报前6个月内，老股东通过增资或受让控股股东/实际控制人股份的方式取得公司新增股份，或IPO申报前12个月内，投资人通过增资或股权转让的方式成为公司新增股东的情形（以下简称“突击入股”）。家族企业在对拟上市公司进行投资时，一旦被认定为突击入股股东，则需要根据相关规定，其所持有的股票锁定期由12个月延长为36个月，影响家族企业的减持安排及投资进程。 2023年2月17日，A股发行全面实施注册制，中国证券监督管理委员会发布《监管规则适用指引——发行类第4号》《证券期货法律适用意见第17号》等规定，进一步明确了突击入股的相关要求。 此前，关于突击入股的规则散见于证监会、交易所的首发问答文件中，本次注册制新规下，关于突击入股规定是否有新的变化？本文将通过梳理突击入股的相关规定，进一步分析监管部门对于突击入股规定层面的演变过程、规定背后的法理逻辑与立法本意，为全面注册制下家族企业投资拟上市公司提供借鉴，避免被认定为突击入股进而影响后续的减持安排。 阅读更多
Louis Lehot Medium Blog
Will the Downturn in IPOs and Valuations for Venture-Backed Technology Companies Lead to the Demise…
By Louis Lehot
Will the Downturn in IPOs and Valuations for Venture-Backed Technology Companies Lead to the Demise of Dual-Class Voting Structures? | Foley & Lardner LLPBy Louis Lehot & Eric ChowHistory is often written…
China Law Insight
UNCHAINED: REFINANCING REFORM UNDER REGISTRATION-BASED SYSTEM
By King & Wood
Authored by:Guo Liang Lin Zeen Chen Congxin Chen Guanyu In our previous article, we discussed several significant amendments introduced under the registration-based system concerning IPOs. The full implementation of registration-based…
China Law Insight
境外上市备案新规落地——境外上市企业再融资的持续监管要点
By King & Wood
作者：胡静 高晗 李程锦 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（“《管理试行办法》”）及其配套指引（即1号指引至5号指引，具体定义见脚注，合称“《监管规则适用指引》”，与《管理试行办法》合称“备案新规”）将于2023年3月31日起正式实施，备案新规不仅将境内企业境外首次公开发行上市纳入备案监管范围，同时也对境外上市后的境内企业的再融资活动进行持续监管。 本文拟从境外上市企业再融资的持续监管角度出发，对境内企业境外发行上市的判定、企业业务经营情况发生变动的特殊考量、再融资的具体监管要求等相关问题进行梳理及分析，并与读者共同探讨。 阅读更多
ComplexDiscovery
All’s Well That Ends Well? Former Nuix CEO Proceedings
By Rob Robinson
Editor’s Note: From time to time, ComplexDiscovery highlights publicly available or privately purchasable announcements, content updates, and research from cyber, data, and legal discovery providers, research organizations, and ComplexDiscovery community…
China Law Insight
境外上市保密和档案管理新规解读——事以密成
By King & Wood
作者：姜志会 虞磊珉 李向瑜 葛悦 2023年2月25日，中国证监会联合财政部、国家保密局、国家档案局对《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》（证监会公告〔2009〕29号）进行了修订，形成了《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》（简称“保密新规”）。 保密新规作为《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（简称“境外上市新规”）的配套文件之一，亦将于2023年3月31日生效。与征求意见稿相比，保密新规针对境外上市新规以及中美审计监管合作达成的协议，对部分条款做出了相应的更新，进一步提高了针对性与可操作性。 与其他境内商业行为相比，境内企业境外发行证券和上市具有一定的特殊性。鉴于其参与主体、监管主体、交易地点等均涉及诸多境外要素，因此在信息保密、数据跨境传输等方面，理应适用更为严格的保密与档案管理要求。 本文结合境外上市新规以及其他有关法律法规，对保密新规的修订背景、具体监管框架、监管程序等进行分析和总结。 阅读更多
China Law Insight
TOUCHDOWN: FULL IMPLEMENTATION OF REGISTRATION-BASED IPO SYSTEM
By King & Wood
Authored by:Guo Liang Lin Zeen Chen Congxin Chen Guanyu On February 17, 2023, the China Securities Regulatory Commission (the “CSRC”) promulgated relevant rules regarding the expansion of registration-based initial public…